大基金再度減持！3月27日，雅克科技公告因產(chǎn)業(yè)基金自身經(jīng)營(yíng)管理需要，股東國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金計(jì)劃于4月19日至7月18日減持不超475.93萬股，占公司總股本的1.0%。年后隨著半導(dǎo)體寒冬接近尾聲，Wind半導(dǎo)體指數(shù)3個(gè)月內(nèi)漲超26%，指數(shù)內(nèi)多只個(gè)股漲幅更為可觀，大基金又開啟了密集減持的操作，包括雅克科技在內(nèi)年內(nèi)已經(jīng)計(jì)劃減持6家公司。從近期被大基金減持的公司股價(jià)走勢(shì)來看，大基金減持消息還是被市場(chǎng)解讀為偏利空。安集科技在公告披露后一個(gè)交易日下跌0.4%，萬業(yè)企業(yè)下跌7.58%，長(zhǎng)川科技下跌11.04%，國(guó)科微下跌8.85%，但也有例外，景嘉微在次日低開高走，甚至實(shí)現(xiàn)“20cm”漲停，并在三個(gè)交易日內(nèi)漲幅超40%。260億半導(dǎo)體龍頭迎減持本次減持計(jì)劃實(shí)施前，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金持有雅克科技2379.65萬股，占公司總股本的5.0%。按照截至發(fā)稿的股價(jià)測(cè)算，大基金本次減持能夠套現(xiàn)不超過2.6億元。雅克科技的前身主要從事阻燃劑業(yè)務(wù)，而后主要通過并購(gòu)，成功切入半導(dǎo)體封裝材料領(lǐng)域、電子特氣領(lǐng)域、IC 材料等領(lǐng)域，已形成以電子材料業(yè)務(wù)為核心，以LNG保溫絕熱板材業(yè)務(wù)為補(bǔ)充的國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體材料平臺(tái)龍頭。大基金與雅克科技的“緣分”還要追溯到2017年，彼時(shí)大基金一期出資5.5億元入股了雅克科技，持有股份比例為2653.29萬股，據(jù)測(cè)算每股價(jià)格約為20.73元，大基金在隨后的多個(gè)季度內(nèi)按兵不動(dòng)。2022年上半年略微減持了273.64萬股，在減持后，大基金一期依舊占總股本的比例為5%，長(zhǎng)期占據(jù)第三大股東之位。時(shí)間來到2023年，雅克科技的股價(jià)來到54.62元，雖然較歷史高位的105元已近腰斬，但大基金依舊浮盈可觀，入股的成本浮盈達(dá)到163%。除了大基金以外，雅克科技還倍受公募基金的青睞，歷史上公募基金持倉(cāng)比例最高的季度為2021年四季度，達(dá)到了34.47%，隨后開始逐漸下降，直到去年年中比例仍有23.36%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2022年末，景順長(zhǎng)城基金楊銳文旗下6只基金均有所布局，華夏基金、華安基金以及財(cái)通基金也有產(chǎn)品持倉(cāng)。從單只基金來說，明星基金經(jīng)理朱少醒對(duì)雅克科技頗為青睞，他管理的富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)在2021年一季度以1230萬股的持倉(cāng)進(jìn)入了雅克科技十大股東之列，在隨后的季度中增減持操作互現(xiàn)，截至去年三季度以7.38億元位居第四大股東，排名僅次于大基金。大基金一期年內(nèi)已減持6家公司據(jù)公開資料顯示，國(guó)家大基金一期于2014年9月成立，由財(cái)政部、國(guó)開金融、中國(guó)煙草、亦莊國(guó)投等共同發(fā)起，一期共注資987.2億元，投資總規(guī)模達(dá)1387.2億元，投資范圍包括制造、設(shè)計(jì)、封測(cè)、裝備、材料以及生態(tài)環(huán)境等方面的全覆蓋。基金管理人為華芯投資，大基金計(jì)劃投資年限為15年，分為投資期、回收期、延展期各5年。據(jù)統(tǒng)計(jì)，大基金一期公開投資公司23家，累計(jì)有效投資項(xiàng)目為70個(gè)左右。其中，集成電路制造占67%，設(shè)計(jì)占17%，封測(cè)占10%，裝備材料占6%。可以看出大基金一期投資方向側(cè)重（優(yōu)先扶持）集成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計(jì)，封裝測(cè)試設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)。從2019年開始，大基金一期就進(jìn)入了為期五年的投資回收期。2022年全球半導(dǎo)體芯片行情慘淡，Wind半導(dǎo)體指數(shù)全年下跌近30%，大基金的減持動(dòng)作明顯減少。但年后隨著半導(dǎo)體寒冬接近尾聲，該指數(shù)3個(gè)月內(nèi)漲超26%，指數(shù)內(nèi)多只個(gè)股漲幅更為可觀，大基金又開啟了密集減持的操作，包括雅克科技在內(nèi)年內(nèi)已經(jīng)計(jì)劃減持6家公司。3月22日，安集科技公告，持股7.28%的大基金計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份不超過186.75萬股，減持股份占公司總股本的比例不超過2.5%。同日，景嘉微公告，持股8.08%的大基金計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份不超過910.24萬股，即不超過公司總股本比例的2%。3月15日，萬業(yè)企業(yè)公告，持股5.22%的大基金擬通過集中競(jìng)價(jià)交易方式減持不超過930.63萬股，占公司目前總股本的1%。3月16日，長(zhǎng)川科技公告，持股6.72%的大基金計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)的方式減持不超過1215.89萬股公司股份，占公司總股本的2%。3月17日，國(guó)科微公告，持股9.67%的大基金計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份不超過434.5萬股，即不超過公司總股本比例的2%。大基金二期接棒布局國(guó)家大基金二期于2019年10月22日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為2041.5億元。大基金二期是一期的延續(xù)，相比于一期的規(guī)模擴(kuò)大了45%。從產(chǎn)業(yè)布局上來看，與一期側(cè)重于集成電路芯片制造業(yè)不同，二期更側(cè)重于應(yīng)用端，在承接一期芯片產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)之上，二期繼續(xù)提升裝備和材料領(lǐng)域的投資比重，進(jìn)一步保證晶圓廠的持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)和國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速的大趨勢(shì)，此外也加大了對(duì)下游5G、AIoT等技術(shù)引領(lǐng)的應(yīng)用產(chǎn)業(yè)投資比重。據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì)，在制造領(lǐng)域投資晶圓制造（包括晶圓廠、IDM垂直整合制造、存儲(chǔ)）環(huán)節(jié)，大基金二期先后投資了長(zhǎng)江存儲(chǔ)二期，中芯國(guó)際及公司旗下中芯南方、中芯北方、中芯深圳、中芯東方，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)母公司睿力集成，華潤(rùn)微旗下潤(rùn)西微電子（重慶）有限公司，富芯半導(dǎo)體，士蘭微（旗下士蘭集科）等。2022年，受到行業(yè)進(jìn)入下行周期以及反腐風(fēng)波的影響，不僅大基金一期放緩了減持的步伐，大基金二期的投融資動(dòng)作也按下慢速鍵盤，同2021年的13起對(duì)外投資相比，大基金對(duì)產(chǎn)業(yè)投資的布局僅完成了8筆。但步入2023年，隨著一期的持續(xù)退出，二期也加速了落子布局的節(jié)奏。1月初，華虹半導(dǎo)體發(fā)布公告稱，已與子公司華虹宏力、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金二期、無錫市簽訂合營(yíng)協(xié)議，四方將分別出資8.8億美元、11.70億美元、11.66億美元、8.04億美元設(shè)立合營(yíng)企業(yè)。3月，芯片存儲(chǔ)企業(yè)長(zhǎng)江存儲(chǔ)股東結(jié)構(gòu)發(fā)生變更，新增大基金二期、長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司及湖北長(zhǎng)晟發(fā)展有限責(zé)任公司等股東。其中，大基金二期認(rèn)繳出資128.87億元，持股比例達(dá)12.24%。中信證券表示，大基金二期會(huì)繼續(xù)承接一期的芯片產(chǎn)業(yè)鏈，提升設(shè)備與材料領(lǐng)域的投資比重，同時(shí)積極響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略和新興行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，加大對(duì)下游應(yīng)用端的投資，比如智能汽車、智能電網(wǎng)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G等領(lǐng)域，以需求推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。責(zé)編：汪云鵬校對(duì)：祝甜婷