FX168財(cái)經(jīng)報(bào)社(北美)訊 黃金仍然是法國(guó)興業(yè)銀行投資組合經(jīng)理的核心資產(chǎn)，因?yàn)檫@家法國(guó)銀行在第二季度之前只對(duì)其多資產(chǎn)投資組合進(jìn)行了小幅調(diào)整。這家法國(guó)銀行連續(xù)第三個(gè)季度表示，它將保持5%的黃金敞口，盡管它在第二季度前將其多資產(chǎn)投資組合中的大宗商品總持倉(cāng)減少了1%。該銀行的大宗商品總持有量占其投資組合的9%，因?yàn)樗鹤⒂阢~而非石油。分析師們說(shuō)，他們正在讓黃金投資者保持溫度，特別是在2024年美國(guó)總統(tǒng)大選前地緣政治緊張局勢(shì)繼續(xù)加劇的情況下。分析師們表示:“在美國(guó)大選和相關(guān)財(cái)政政策風(fēng)險(xiǎn)到來(lái)之前，我們發(fā)現(xiàn)貴金屬具有優(yōu)勢(shì)。”盡管黃金只占投資組合的一小部分，但該銀行表示，相對(duì)于美國(guó)國(guó)債，它更傾向于將黃金和現(xiàn)金作為保護(hù)性資產(chǎn)。該行仍以現(xiàn)金形式持有其投資組合的14%。不過(guò)，該行將10年期美國(guó)國(guó)債的持有量從第一季度的10%降至5%，這是其投資組合中最大的調(diào)整之一。分析師表示：“由于即將到來(lái)的增長(zhǎng)和通脹數(shù)據(jù)仍然強(qiáng)勁，但不足以推動(dòng)收益率大幅走高，特別是在美聯(lián)儲(chǔ)傾向于放松政策的情況下，區(qū)間波動(dòng)的10年期收益率表明我們?cè)诘却玫那腥朦c(diǎn)時(shí)需要更多耐心。”不過(guò)，法國(guó)興業(yè)銀行認(rèn)為，隨著央行的需求為市場(chǎng)創(chuàng)造堅(jiān)實(shí)的底部，金價(jià)有可能走高?！氨M管ETF需求沒(méi)有顯著增加，但黃金正在創(chuàng)出新高。原因是中央銀行的需求，每季度持續(xù)增長(zhǎng)約330噸，”分析師在最新報(bào)告中寫(xiě)道?！包S金以矩形的形式在多年區(qū)間(2075美元/盎司)上方站穩(wěn)了位置，這表明上升趨勢(shì)已經(jīng)恢復(fù)。它也超過(guò)了去年12月達(dá)到的峰值，”分析師補(bǔ)充道。多年盤(pán)整的突破預(yù)示著更大上行的可能性。向上移動(dòng)可能會(huì)延伸到下一個(gè)目標(biāo)，預(yù)計(jì)為2250美元/盎司和2360美元/盎司。該矩形的目標(biāo)位于2460美元/盎司。矩形區(qū)域的上限在2075美元/盎司是近期支撐位。”在更廣泛的大宗商品領(lǐng)域，法國(guó)興業(yè)銀行目前認(rèn)為銅在今年剩余時(shí)間內(nèi)的潛力更大，因?yàn)樗A(yù)計(jì)油價(jià)將陷入困境?！耙陨泻凸R斯之間的戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)持續(xù)了5個(gè)月，原油市場(chǎng)開(kāi)始低估美國(guó)和伊朗之間發(fā)生直接沖突的可能性。由于支撐油價(jià)的地緣政治因素正在侵蝕，且缺乏明顯的推動(dòng)因素，我們發(fā)現(xiàn)很難在期貨曲線之外找到原油的價(jià)值，”分析師們表示?！皩?duì)于銅，我們正在改變看空的觀點(diǎn)——主要是因?yàn)樵ㄓ?024年上市的供應(yīng)過(guò)剩，現(xiàn)在推遲到了2025年?！笨傮w而言，這家法國(guó)銀行仍然嚴(yán)重偏重于股票，占總投資組合的47%。具體來(lái)說(shuō)，這些基金管理公司對(duì)美國(guó)股市的敞口保持在30%。盡管法國(guó)興業(yè)銀行減少了對(duì)美國(guó)政府債券的敞口，但它普遍增加了對(duì)公司債券的持有，因?yàn)樗硎举J款環(huán)境有所改善。